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　　基于安全边际的债务融资活动有三种：其一，对冲融资（hedgefinancing），债务人从投资的资产中获得的现金流足以偿还债务本金；其二，投机融资（speculative financing），债 务 人 的 现 金 流 只 能 负 担 债 务的利息；其三，庞氏融资（Ponzifinancing），债务人的现金流连债务利息也无法偿还，只能靠借新还旧苟延残喘。在经济的上行段，乐观情绪会让投机融资乃至庞氏融资加入到经济活动中，从而推动债务的累积；而在经济的下行段，对安全的追求不仅让庞氏融资显露原形，而且，悲观情绪会带动对冲融资降格为投机融资，投机融资降格为庞氏融资。

报道称，一名美国政府高官9日表示，根据2018年通过的《美国敌对国家制裁法案》，埃及等国应当意识到购买俄罗斯武器可能带来的后果。该官员说：“在这一法律框架内，我方没有太大的灵活性。我们已经与土耳其出现了类似局面。美方呼吁那些希望保持及扩大与美国军事合作的国家认真对待这项法律。”俄罗斯《生意人报》此前称，埃及已与俄罗斯签署向俄购买20多架苏-35战机的合同，交易总额约为20亿美元。该协议于2018年年底生效，俄计划于2020至2021年期间开始交货。截至发稿，埃及尚未就美方上述表态进行回应。

　　那么，如何稳定不稳定的经济呢？桥水奠基人达利奥（Ray Dalio）在其撰写的《经济原则》（EconomicPrinciple）中指出，存在三种不同类型的去杠杆：其一，糟糕的通缩型去杠杆。由于货币紧缩，名义利率超过了名义GDP增速，存量债务不断累积，信用紧缩和通货紧缩同时发生；其二，漂亮的去杠杆。宽松的货币政策刚好抵消了信用紧缩的压力，名义GDP增速高于名义利率，杠杆率持续下降；其三，糟糕的通胀型去杠杆。过于宽松的货币政策引发了恶性通货膨胀，进而带动名义利率的快速上升，对于非储备货币国家，这一过程中还伴随着本币的迅速贬值。可见，达利奥的药方主要还是货币政策，这当然值得借鉴。从当前货币政策操作以及号召市场“正确对待”信用债的行为看，事实上也正在被货币当局借鉴。

2019年12月23日晚8时55分，一名女青年哭着到沈阳铁西公安分局兴华派出所报警，“我被人打劫了”。女青年胡某称被人强迫威胁在微信上给人转账1200元钱。胡某表示，打劫自己的共有三人，其中一名女子是同事李某，另外两名男子中一人是李某的男朋友陈某。胡某与李某本是“好闺蜜”，“说啥也没想到他们这么对我”。

“此信迟发了一年多，对不起。”近日，上海市医疗急救中心收到了一封感谢信，信封上写下了这行字。写信者是华东师范大学一名退休教授、85岁高龄老人。10月15日上午，澎湃新闻（www.thepaper.cn）记者联系了这名老人，她叫董秀芬，患有高血压40多年，且为极高危高血压。之所以写下这份感谢信，一方面出于对三名急救人员的感激之情，另一方面她也希望这种正能量可以在社会上更多传播。

据了解，海运产业链大体由出口工厂、二级货代、一级货代、船公司、进口商组成。出口工厂接到海外订单，产生货运需求，其向二级货代预订舱位，当商品运达需求方时，需求方支付货款，出口工厂再向二级货代支付海运运费，产生平均3个月的账期。二级货代接到出口工厂舱位订单后要向一级货代或船公司购买舱位。由于船公司、一级货代具有强势地位，给二级货代的账期一般不超过1个月，因此，二级货代需要承担大约两个月的运费垫付资金，其面临极大的现金流压力，也在很大程度上限制了货代公司的规模和扩张速度。统计显示，目前小微货代企业需自行解决经营性融资需求超过5000亿元。“我们的目标是试点为10亿元贷款提供保证保险服务。”众惠相互“货运保”项目负责人俞伟表示。