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回到中国国内的现实情况，现阶段，央行直接购买股票资产在投后管理与退出安排、法律条件、监管央行购买行为、投资有效性等方面都不具备有力的支撑条件。北京一大行研究人士对券商中国记者表示，央行购买股票，本质上是一种投放基础货币的方式。买少了对流动性投放和股市提振作用不大，买多了又会降低二级市场的活跃度。我国股市的波动性太大，央行若持有大量股票会使得金融稳定与宏观调控政策冲突，退出购买计划和减持计划带来的暴跌风险都可能让央行进退两难。

●慢牛格局中的折返跑，再均衡5/19中美就经贸磋商发表联合声明，贸易摩擦暂告段落，风险偏好压制减轻，后续关注具体细则对行业影响。三重预期差中第一重：盈利韧性、信用缓和正得到印证；第二重货币修正、利率小幅回升也逐步体现；第三重风险偏好修正将随中美贸易摩擦的缓和而演绎。建议优先配置增量资金倾斜、调整充分的大周期（地产/建材/航空），战略配置供需共振、产能扩张的大众消费（医药/旅游/零售），成长挖掘α景气度与估值匹配（军工/光伏）。主题建议重点关注环保大会政策受益领域：污水处理、新能源、乡村振兴。

自《指引》发布后，得到行业机构的积极响应。为方便各机构进行自评估，我们适当调整了自评表内容，并细化形成了《对基金管理人绿色投资自评估报告框架的建议》。请各会员资产管理机构根据自身情况，填写绿色投资自评表-Excel，参照以上报告框架，积极开展自评估，并于4月15日前将自评表（Excel格式）及自评报告通过邮件发送至协会联系人邮箱（自评表-Excel及自评报告压缩成一个文件包，以机构名称命名）。

一般来说，他们通过QQ群、微信群等组织人员，然后通过好评返现、免评免费等方式，吸引亚马逊的真实用户下单，然后再收取商家的佣金、产品费用。对于刷单炒信等虚假的交易行为，国内电商平台都曾出台严厉的管理及惩处措施。2018年1月1日起新修订的《反不正当竞争法》实施后，经营者采用刷单、炒信等方式，帮助自己或其他经营者，进行虚假宣传或引人误解的商业宣传，情节严重的，最高可处200万元罚款，吊销营业执照。

（三）市场做空机制的缺失与补位。过去，由于A股市场缺乏做空机制，股民只能单边做多才能赚钱，一旦熊市到来，所有股民都会赔钱。为了攻克这一难题，2010年，上证所与深交所同时推出了融资融券业务；同年，中金所也推出了沪深300股指期货，后又推出了上证50和中证500股指期货，以及5年期和10年期国债期货。与此同时，上证所也推出了上证50ETF股票期权。

全球规模5年年化增长率29% 国内一波三折近几年，全球市场的Smart Beta产品均处于较快发展阶段。华泰证券在报告中提到，根据 Morningstar 数据统计，全球 Smart Beta的资金管理规模由 2012 年的 2800 亿美元增长至2018年的9990 亿美元，五年年化增长率为 29%。同时根据 FTSE Russell 的报告，2018 年投资者选择Smart Beta产品的比例达到 48%，是2014年的1.5倍。不难看出，国际市场对于Smart Beta的认可度越多越高。